Novartis navigue à contre-courant

MARCHÉS INTERNATIONAUX
Le redoux enregistré en début de semaine n’aura pas duré longtemps. En effet, les nouvelles en provenance des Etats-Unis n’ont pas rassuré les marchés. Le produit intérieur brut est toujours progression mais de seulement 1,6% pour le premier trimestre selon le département du commerce alors que les analystes s’attendaient à 2,2%. Ces chiffres sont corrigés de l’inflation, c’est-à-dire qu’ils excluent les effets de la hausse des prix. Pour rappel, la croissance était encore de 3,4% lors du dernier trimestre. Cette situation va compliquer la tâche de la Réserve Fédérale car l’inflation de base reste élevée, ce qui ne plaide pas en faveur d’une baisse des taux alors que leur niveau actuel pèse sur les budgets des ménages et des entreprises. En Europe, on peut également mentionner la baisse du climat des affaires tandis que le moral des consommateurs allemands remonte.

MARCHÉ HELVÉTIQUE
Notre indice SMI n’a pas échappé au marasme ambiant (-0,97% à 11'260 points) avec une seule valeur qui termine en territoire positif, soit Novartis (+0,99% à 90 francs). Le géant de la pharma bénéfice de plusieurs augmentations d’objectifs de cours comme les analystes de Stifel qui le passe de 100 à 103 francs après que ceux d’UBS l’aient passé de 104 à 108 francs la veille. L’écart entre les deux géants bâlois continue de se creuser, Roche reculant de 1,53% à 218,80 francs. Les pires performances du jour sont réalisées par Givaudan (-2.02% à 3'926 francs) et Nestlé (-2.02% à 92,08 francs). Le groupe veveysan a vu son chiffre d’affaires se réduire de 5,9% au premier trimestre, notamment en Amérique du Nord. L’Europe a connu une progression réjouissante, de même que les aliments pour animaux et le secteur de la confiserie. On peut encore relever que Nespresso va ouvrir sa première boutique Nespresso en Inde. Holcim (-1.77% à 77,76 francs) a vu son bénéfice net augmenter de 7,8% à 532 millions de francs malgré un recul des ventes de 2,4% à 5,59 milliards de francs.

DEVISES
Le dollar recule de 0,16% à 0,9135 alors que l’euro est inchangé à 0,9791.

Stéphane Perey
Gestion de fortune
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